受疫情影響，在供給過剩和需求不足的雙重困境下，國際原油市場陷入一場前所未有的波動中。無論OPEC+和G20會議在供應管理方面制定了什么策略，油價恐怕都需很長一段時間才能恢復。

原油價格變化牽一發(fā)而動全身，天然氣同樣遭遇困境。持續(xù)的低油價將影響清潔能源轉型的前景，石油價格的變動會滲透到天然氣合同中，沖擊天然氣市場。從交易價格來看，美國天然氣價格多年來一直受到供應過剩的困擾。在冠狀病毒暴發(fā)前，即使是冬季取暖燃料的需求高峰期，天然氣的交易價格低于每百萬英熱2美元。由于擔心冠狀病毒會影響工業(yè)需求，天然氣價格隨后跌至每百萬英熱1.50美元，為1995年以來的最低水平。截至5月7日，紐約商品交易所亨利港(Henry Hub)的基準價格仍然很低，約為每百萬英熱1.839美元。

當前的供應過剩問題，可能需要美國花費數年來消化大量庫存儲備。然而，根據各家能源公司的分析報告，能夠發(fā)現一個明顯的趨勢——分析師和能源行業(yè)高管越來越將天然氣市場視為美國生產商著手自救的優(yōu)先領域。

美國生產商關閉不景氣的油井，削減30%甚至50%的鉆井生產預算，將對天然氣產量和石油產量產生巨大影響。美國約40%的天然氣是所謂的“伴生氣”，也就是石油開采的副產品，這意味著國內原油產量的大幅下降也將導致天然氣產量的大幅下降。許多專家認為，這會導致美國天然氣價格較油價更快、更大幅度反彈。

Enverus在報告《繁榮的黑暗面》(the Dark Side of the Boom)中稱，未來幾個月，美國天然氣產量預計將下降，今冬明春供暖季，天然氣市場會出現短缺。

美國能源情報署(EIA)預計美國天然氣產量短期內會下降。EIA表示，從歷史上看，當WTI原油價格跌破每桶45美元或Henry Hub價格跌破每百萬英熱2美元時，產量往往會下降，而現在這兩種情況均已經出現。

對于那些在頁巖氣危機和疫情中能夠幸存下來的美國天然氣生產商來說，短暫的痛苦可能會轉化為中期收益。據彭博社報道，隨著鉆井公司削減開支和鉆探計劃，2021年美國天然氣產量預計將以有史以來創(chuàng)紀錄的速度下降。EIA表示，2021年天然氣產量將下降4.4%，至平均每天944.9億立方英尺。這將是1998年以來最大的年度下跌幅度。

投資銀行高盛(Goldman Sachs)也認為，隨著天然氣產量持續(xù)下降，新冠疫情緩解，天然氣需求開始反彈，市場也會趨緊。相關企業(yè)短期內遭受重創(chuàng)，但陣痛后或將實現中期獲利。高盛分析師預測，到今年冬天，天然氣價格將高達每百萬英熱3.5美元。

投資者和交易商都將目光投向未來，他們對美國天然氣未來依然充滿期待。油氣數據公司Enervus預計，天然氣價格將超過每百萬英熱4美元，甚至在未來冬季可能達到4.5美元。這樣的價格將刺激馬塞勒斯盆地(Marcellus)、尤蒂卡盆地(Utica)和海恩斯維爾盆地(Haynesville basins)等頁巖氣產區(qū)新鉆井和產量增長。

天然氣價格上漲可能會大大推動許多美國勘探和生產公司發(fā)展。長期以來，低廉的大宗商品價格一直拖累著天然氣企業(yè)的利潤。二疊紀盆地的情況則更為糟糕：因為沒有市場，生產商被迫在井口燃燒伴生氣。

該影響會完全抵消低油價的影響嗎?可能不會，但經歷過毀滅性經濟影響，美國能源公司要復蘇，天然氣市場趨緊和價格上漲將發(fā)揮至關重要的作用。

雖然5月份的天然氣期貨價格合約價格為1.60美元，但從6月份開始的合約價格漲為1.75美元；7月為1.95美元；8月為2.04美元。更久點，2021年1月天然氣冬季合約的價格為2.88美元。休斯敦天然氣風險咨詢公司Gelber & Associates分析師丹·邁爾斯(Dan Myers)表示，大量的冬季買盤加劇了市場的期貨溢價，支撐天然氣價格在2020年后期幾個月的時間復蘇。

與此同時，預計未來五年，全球天然氣需求仍將在亞洲主要需求國的引領下穩(wěn)步提升。

2025年，全球天然氣消費預計提升至4.38萬億立方米，年均增速1.5%。其中，以中國為首的亞太市場消費增量將貢獻全球增量的一半以上，需求增長的主要領域為工業(yè)燃料、化工原料及天然氣發(fā)電。美國和中東作為主要的天然氣產地，天然氣消費量也將較快增長。歐洲、日本、韓國等天然氣需求預計達到平臺期，到2025年天然氣需求增長放緩。

疫情持續(xù)大面積蔓延、市場份額爭奪、全球經濟長期累積的下行壓力等風險，不可避免對中國天然氣的生產、進口、需求和價格等方面帶來影響。

受疫情影響，中國天然氣市場短期出現“速凍”，1月至2月的天然氣表觀消費量527億立方米，僅同比增長1%。但是隨著中國疫情得到控制，企業(yè)復工復產有序推進，恢復需求只是時間問題。值得一提的是，中國天然氣市場正處于快速發(fā)展階段，對外依存度仍有上升空間，作為全球發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮奶烊粴馐袌觯仁艿饺蚴袌龅挠绊?，同時在全球消費市場中的作用也在不斷地強化，可以說未來的機遇與挑戰(zhàn)并存。